Betalen berekenen (met afbeeldingen)

Inhoudsopgave:

Betalen berekenen (met afbeeldingen)
Betalen berekenen (met afbeeldingen)

Video: Betalen berekenen (met afbeeldingen)

Video: Betalen berekenen (met afbeeldingen)
Video: NA DEZE VIDEO KAN JIJ BEGINNEN MET BELEGGEN (BELEGGEN VOOR BEGINNERS) 2024, Maart
Anonim

Bèta is de volatiliteit of het risico van een bepaald aandeel ten opzichte van de volatiliteit van de hele aandelenmarkt. Bèta is een indicator van hoe risicovol een bepaald aandeel is en wordt gebruikt om het verwachte rendement te evalueren. Bèta is een van de fundamenten die aandelenanalisten in overweging nemen bij het kiezen van aandelen voor hun portefeuilles, samen met de koers-winstverhouding, het eigen vermogen, de schuld/eigen vermogen-ratio en verschillende andere factoren.

Stappen

Bètacalculator

Image
Image

Bètacalculator

Deel 1 van 4: Bèta berekenen met een eenvoudige vergelijking

Bereken Beta Stap 1
Bereken Beta Stap 1

Stap 1. Zoek de risicovrije rente

Dit is het rendement dat een belegger mag verwachten van een belegging waarin zijn of haar geld geen risico loopt, zoals Amerikaanse schatkistpapier voor beleggingen in Amerikaanse dollars en Duitse staatsbiljetten voor beleggingen die in euro's worden verhandeld. Dit cijfer wordt normaal uitgedrukt als een percentage.

Bereken Beta Stap 2
Bereken Beta Stap 2

Stap 2. Bepaal de respectievelijke rendementspercentages voor het aandeel en voor de markt of de juiste index

Deze cijfers worden ook uitgedrukt in percentages. Meestal worden de rendementen berekend over meerdere maanden.

Een van deze of beide waarden kunnen negatief zijn, wat betekent dat beleggen in het aandeel of de markt (index) als geheel een verlies zou betekenen gedurende de periode. Als slechts één van de twee tarieven negatief is, is de bèta negatief

Bereken Beta Stap 3
Bereken Beta Stap 3

Stap 3. Trek de risicovrije rente af van het rendement van het aandeel

Als het rendement van het aandeel 7% is en de risicovrije rente 2%, dan zou het verschil 5% zijn.

Bereken bèta Stap 4
Bereken bèta Stap 4

Stap 4. Trek de risicovrije rente af van het marktrendement (of indexrendement)

Als het markt- of indexrendement 8% is en de risicovrije rente weer 2%, dan zou het verschil 6% zijn.

Bereken bèta Stap 5
Bereken bèta Stap 5

Stap 5. Deel het eerste verschil hierboven door het tweede verschil hierboven

Deze breuk is het bètacijfer, meestal uitgedrukt als een decimale waarde. In het bovenstaande voorbeeld zou de bèta 5 gedeeld door 6 zijn, oftewel 0,833.

  • De bèta van de markt zelf (of de juiste index) is per definitie 1,0, aangezien de markt met zichzelf wordt vergeleken, en elk getal (behalve nul) gedeeld door zichzelf is gelijk aan 1. Een bèta van minder dan 1 betekent dat het aandeel minder volatiel dan de markt als geheel, terwijl een bèta groter dan 1 betekent dat het aandeel volatieler is dan de markt als geheel. De bètawaarde kan lager zijn dan nul, wat betekent dat het aandeel geld verliest terwijl de markt als geheel wint (waarschijnlijker) of dat het aandeel wint terwijl de markt als geheel geld verliest (minder waarschijnlijk).
  • Bij het berekenen van de bèta is het gebruikelijk, maar niet verplicht, om een index te gebruiken die representatief is voor de markt waarin de aandelen worden verhandeld. Voor Amerikaanse aandelen is de S&P 500 de index die gewoonlijk wordt gebruikt, hoewel de analyse van een industrieel aandeel beter kan worden gediend door het te vergelijken met de Dow Jones Industrial Average. Er zijn verschillende andere indexen die op de juiste manier kunnen worden gebruikt. Voor aandelen die internationaal worden verhandeld, is de MSCI EAFE (die Europa, Australië en het Verre Oosten vertegenwoordigt) een geschikte representatieve index.

Deel 2 van 4: Bèta gebruiken om het rendement van een aandeel te bepalen

Bereken Beta Stap 6
Bereken Beta Stap 6

Stap 1. Zoek de risicovrije rente

Dit is dezelfde waarde als hierboven beschreven onder 'Bèta berekenen voor een aandeel'. Voor deze sectie gebruiken we dezelfde voorbeeldwaarde van 2 procent, zoals hierboven gebruikt.

Bereken Beta Stap 7
Bereken Beta Stap 7

Stap 2. Bepaal het rendement voor de markt of zijn representatieve index

In dit voorbeeld gebruiken we hetzelfde cijfer van 8 procent als hierboven.

Bereken Beta Stap 8
Bereken Beta Stap 8

Stap 3. Vermenigvuldig de bètawaarde met het verschil tussen het marktrendement en de risicovrije rente

Voor dit voorbeeld gebruiken we een bètawaarde van 1,5. Uitgaande van 2 procent voor de risicovrije rente en 8 procent voor het marktrendement, komt dit uit op 8 - 2 of 6 procent. Vermenigvuldigd met een bèta van 1,5 levert dit 9 procent op.

Bereken Beta Stap 9
Bereken Beta Stap 9

Stap 4. Voeg het resultaat toe aan de risicovrije rente

Dit levert een som van 11 procent op, wat het verwachte rendement van het aandeel is.

Hoe hoger de bètawaarde van een aandeel, hoe hoger het verwachte rendement. Dit hogere rendement gaat echter gepaard met een verhoogd risico, waardoor het noodzakelijk is om naar de andere fundamenten van het aandeel te kijken voordat wordt overwogen of het deel moet uitmaken van de portefeuille van een belegger

Deel 3 van 4: Excel-grafieken gebruiken om bèta te bepalen

Bereken Beta Stap 10
Bereken Beta Stap 10

Stap 1. Maak drie prijskolommen in Excel

De eerste kolom is uw datumkolom. Zet in de tweede kolom indexprijzen; dit is de "algemene markt" waarmee u uw bèta vergelijkt. Noteer in de derde kolom de prijzen van het aandeel waarvoor u de bèta probeert te berekenen.

Bereken bètastap 11
Bereken bètastap 11

Stap 2. Voer uw gegevenspunten in de spreadsheet in

Probeer te beginnen met intervallen van een maand. Kies een datum - bijvoorbeeld aan het begin of het einde van de maand - en voer de overeenkomstige waarde voor de beursindex in (probeer de S&P 500 te gebruiken) en vervolgens de aandelenkoers voor die dag. Probeer 15 of 30 recente datums te kiezen, misschien een jaar of twee in het verleden. Noteer de indexprijs en de aandelenkoers voor elke datum.

Hoe langer je kiest, hoe nauwkeuriger je bètaberekening wordt. Historische bèta verandert naarmate u zowel het aandeel als de index voor een langere tijd volgt

Bereken bètastap 12
Bereken bètastap 12

Stap 3. Maak twee retourkolommen rechts van uw prijskolommen

Eén kolom is voor het rendement van de index; de tweede kolom is het rendement van de aandelen. U gebruikt een Excel-formule om het rendement te bepalen, wat u in de volgende stap leert.

Bereken bètastap 13
Bereken bètastap 13

Stap 4. Begin met het berekenen van het rendement voor de beursindex

Typ in de tweede cel van uw index-retourkolom een "=" (isgelijkteken). Klik met uw cursor op de tweede cel in uw indexkolom, typ een "-" (minteken) en klik vervolgens op de eerste cel in uw indexkolom. Typ vervolgens een "/"-teken ("delen door") en klik vervolgens opnieuw op de eerste cel in uw indexkolom. Druk op "Return" of "Enter".

  • Aangezien return een berekening in de tijd is, zet je niets in je eerste cel; laat het open. U hebt ten minste twee gegevenspunten nodig om rendementen te berekenen, daarom begint u in de tweede cel van uw index-retourkolom.
  • Wat u doet, is de recentere waarde aftrekken van de oudere waarde en vervolgens het resultaat delen door de oudere waarde. Dit geeft u alleen het percentage verlies of winst voor die periode.
  • Uw vergelijking voor de retourkolom kan er ongeveer zo uitzien: =(B4-B3)/B3
Bereken bètastap 14
Bereken bètastap 14

Stap 5. Gebruik de kopieerfunctie om dit proces te herhalen voor alle gegevenspunten in uw indexprijskolom

Doe dit door op het kleine vierkantje rechtsonder in uw index-retourcel te klikken en deze naar het onderste gegevenspunt te slepen. Wat u doet, is Excel vragen om dezelfde formule (hierboven) voor elk gegevenspunt te repliceren.

Bereken Beta Stap 15
Bereken Beta Stap 15

Stap 6. Herhaal hetzelfde proces voor het berekenen van het rendement, dit keer voor de individuele aandelen in plaats van de index

Nadat u klaar bent, zou u twee kolommen moeten hebben, opgemaakt als percentages, die het rendement voor zowel de aandelenindex als de individuele aandelen weergeven.

Bereken Beta Stap 16
Bereken Beta Stap 16

Stap 7. Zet de gegevens in een grafiek

Markeer alle gegevens in de twee retourkolommen en klik op het pictogram Grafiek in Excel. Selecteer een spreidingsdiagram in de lijst met opties. Label de X-as met de naam van de index die u gebruikt (bijv. S&P 500) en de Y-as met de naam van het aandeel dat u gebruikt.

Bereken Beta Stap 17
Bereken Beta Stap 17

Stap 8. Voeg een trendlijn toe aan uw spreidingsdiagram

U kunt dit doen door de trendlijnlay-out in nieuwere versies van Excel te selecteren of door deze handmatig te vinden door in Grafiek → Trendlijn toevoegen te klikken. Zorg ervoor dat u de vergelijking op de grafiek weergeeft, evenals de R2 waarde.

  • Kies een lineaire trendlijn, geen polynoom of voortschrijdend gemiddelde.
  • De vergelijking op de grafiek weergeven, evenals de R2 waarde, hangt af van de versie van Excel die u hebt. Met nieuwere versies kunt u de vergelijking en de R. in een grafiek zetten2 waarde door te klikken op de Snelle lay-outs van de grafiek en de vergelijking R. te vinden2 waarde indeling.
  • Navigeer in oudere versies van Excel naar Grafiek → Trendlijn toevoegen → Opties. Vink vervolgens beide vakjes aan naast "Vergelijking op kaart weergeven" en "R weergeven2 waarde op de kaart, " respectievelijk.
Bereken Beta Stap 18
Bereken Beta Stap 18

Stap 9. Zoek de coëfficiënt voor de "x" -waarde in de vergelijking van de trendlijn

Uw trendlijnvergelijking wordt geschreven in de vorm van y = βx + a. De coëfficiënt van de x-waarde is uw bèta.

de R2 waarde is de verhouding tussen de variantie van de aandelenrendementen en de variantie van de totale marktrendementen. Een groot getal, bijvoorbeeld.869, duidt op een sterk gerelateerde variantie tussen de twee. Een laag getal, bijvoorbeeld 0,253, duidt op een minder gerelateerde variantie tussen de twee.

Deel 4 van 4: Betekenis van bèta maken

Bereken Beta Stap 19
Bereken Beta Stap 19

Stap 1. Weet hoe je bèta moet interpreteren

Bèta is het risico, ten opzichte van de aandelenmarkt als geheel, dat een belegger op zich neemt door een bepaald aandeel te bezitten. Daarom moet u het rendement van een enkel aandeel vergelijken met het rendement van een index. De index is de benchmark waartegen het aandeel wordt beoordeeld. Het risico van een index is vastgesteld op 1. Een bèta lager dan 1 betekent dat het aandeel minder risicovol is dan de index waarmee het wordt vergeleken. Een bèta hoger dan 1 betekent dat het aandeel risicovoller is dan de index waarmee het wordt vergeleken.

  • Neem dit voorbeeld: Stel dat de bèta van Gino's Germ Exterminator wordt berekend op 0,5. Vergeleken met de S&P 500, de benchmark waarmee Gino's wordt vergeleken, is het half zo riskant. Als de S&P 10% daalt, zal de aandelenkoers van Gino de neiging hebben om slechts 5% te dalen.
  • Stel je als ander voorbeeld voor dat Frank's Funeral Service een bèta van 1,5 heeft in vergelijking met de S&P. Als de S&P 10% daalt, verwacht dan dat de aandelenkoers van Frank meer zal dalen dan de S&P, of ongeveer 15%.
Bereken bètastap 20
Bereken bètastap 20

Stap 2. Weet dat risico meestal gerelateerd is aan rendement

Hoog risico, hoge beloning; laag risico, lage beloning. Een aandeel met een lage bèta zal niet zoveel verliezen als de S&P wanneer het daalt, maar het zal niet zoveel winnen als de S&P wanneer het winst boekt. Aan de andere kant zal een aandeel met een bèta van meer dan 1 meer verliezen dan de S&P wanneer het daalt, maar zal het ook meer winnen dan de S&P wanneer het een winst boekt.

Stel bijvoorbeeld dat Vermeer's Venom Extraction een bèta van 0,5 heeft. Als de aandelenmarkt 30% stijgt, wint Vermeer slechts 15%. Maar als de aandelenmarkt 30% verliest, daalt die van Vermeer slechts 15%

Bereken Beta Stap 21
Bereken Beta Stap 21

Stap 3. Verwacht dat een aandeel met een bèta van 1 in de pas met de markt zal bewegen

Als u uw bètaberekeningen maakt en ontdekt dat het aandeel dat u analyseert een bèta van 1 heeft, is het niet meer of minder riskant dan de index die u als benchmark gebruikte. De markt stijgt 2%, uw aandeel stijgt 2%; de markt daalt met 8%, uw aandeel daalt met 8%.

Bereken Beta Stap 22
Bereken Beta Stap 22

Stap 4. Plaats zowel aandelen met een hoge als een lage bèta in uw portefeuille voor voldoende diversificatie

Een goede mix van aandelen met een hoge en een lage bèta zal u helpen om eventuele dramatische dalingen die de markt doormaakt, te doorstaan. Omdat aandelen met een lage bèta over het algemeen slechter presteren dan de aandelenmarkt als geheel tijdens een bullmarkt, betekent een goede mix van bèta's natuurlijk ook dat u in goede tijden niet de hoogste hoogtepunten zult ervaren.

Bereken bètastap 23
Bereken bètastap 23

Stap 5. Begrijp dat, zoals de meeste financiële voorspellingstools, bèta de toekomst niet betrouwbaar kan voorspellen

Beta meet alleen de volatiliteit van een aandeel in het verleden. We willen die volatiliteit misschien in de toekomst projecteren, maar dat zal niet altijd werken. De bèta van een aandeel kan van jaar tot jaar drastisch veranderen. Daarom is het geen erg betrouwbare voorspellende tool.

Video - Door deze service te gebruiken, kan bepaalde informatie worden gedeeld met YouTube

Tips

  • Merk op dat de klassieke covariantietheorie mogelijk niet van toepassing is, omdat financiële tijdreeksen "staartzwaar" zijn. In feite bestaat de standaarddeviatie en het gemiddelde voor de onderliggende verdeling mogelijk niet! Dus misschien zou een wijziging met kwartielspreiding en mediaan in plaats van gemiddelde en standaarddeviatie kunnen werken.
  • Bèta analyseert de volatiliteit van een aandeel gedurende een bepaalde periode, ongeacht of de markt in een opleving of neergang zat. Net als bij andere fundamentele gegevens van aandelen, zijn de prestaties uit het verleden die het analyseert geen garantie voor hoe het aandeel in de toekomst zal presteren.

Aanbevolen: